** When IPOs Actually Create Wealth Understanding the Conditions for Long-Term Shareholder Value Part TWO By K.K. Gangadharan, India

 When IPOs Actually Create Wealth

Understanding the Conditions for Long-Term Shareholder Value

By K.K. Gangadharan, India

---

🔹 PART 2 – ENGLISH VERSION

Introduction

In Part 1, we explained what IPOs are, their benefits, risks, and why many companies slow down after listing.
This leads to an important question:

If many IPOs disappoint, when do IPOs actually create real wealth?

The answer is simple but strict:
Only under certain conditions do IPOs reward shareholders in the long term.

---

1️⃣ Wealth Creation Does Not Happen at Listing Day

A common misunderstanding is:

“IPO success means listing gains.”

In reality:

• Listing gains are short-term speculation
• Real wealth creation happens over 5–10 years

Most legendary wealth-creating companies:

• Look at the listing
• Deliver extraordinary results over time

---

2️⃣ Condition 1: Real Demand, Not Discount Demand

IPOs create wealth only when:

✅ Customers buy without heavy discounts
✅ Product or service solves a real problem
✅ Demand repeats naturally

Companies fail when:

• Growth is driven by cash burn
• Sales collapse when offers stop

👉 Pricing power is the first signal of wealth creation.

---

3️⃣ Condition 2: Promoters Stay Committed After IPO

Strong IPO wealth creators show:

• Promoters retain significant ownership
• No aggressive stake dilution
• Long-term vision remains intact

Warning signs:

• Continuous promoter selling
• Loss of founder control
• Management hired only to satisfy markets

👉 Wealth is created when owners think like builders, not exit-seekers.

---

4️⃣ Condition 3: Profits Grow Along With Scale

Revenue growth alone is not enough.

Wealth-creating IPOs show:

• Improving operating margins
• Stable or rising return on capital
• Controlled debt levels

Danger zone:

• Rising revenue + rising losses
• Expansion without profitability

👉 Profit discipline converts growth into wealth.

---

5️⃣ Condition 4: Ability to Survive Economic Cycles

Markets move in cycles:

• Boom
• Slowdown
• Crisis
• Recovery

Companies that create wealth:

• Survive downturns
• Adapt quickly
• Reduce costs without losing core strength

IPOs that collapse:

• Depend on constant funding
• Break during the first major slowdown

👉 Resilience matters more than speed.

---

6️⃣ Condition 5: Long-Term Thinking Management

Post-IPO pressure is real.

Wealth creators:

• Balance quarterly results with long-term vision
• Continue investing in innovation
• Avoid cosmetic accounting tricks

Value destroyers:

• Focus only on the short-term stock price
• Cut future-oriented spending

👉 Long-term thinking protects shareholder value.

---

Final Reality Check for Investors

IPOs don’t create wealth automatically.
Businesses create wealth; IPOs only provide access.

Smart investors:

• Avoid hype
• Study fundamentals
• Stay patient

---

Investor Thumb Rule 🧠

If a company:
✔ Can grow without discounts
✔ Has committed promoters
✔ Generates real profits
✔ Survives bad cycles

Then IPOs can create real, lasting wealth.

For example only 

PART 2 – தமிழ் பதிப்பு

அறிமுகம்

Part–1ல் IPO என்றால் என்ன,
IPOக்கு பின் ஏன் பல நிறுவனங்கள் மந்தமடைகின்றன என்பதை பார்த்தோம்.

இப்போது முக்கிய கேள்வி:

எப்போது IPOகள் உண்மையான செல்வத்தை உருவாக்குகின்றன?

பதில்:
👉 சில குறிப்பிட்ட நிபந்தனைகள் பூர்த்தி செய்தால் மட்டுமே.

---

1️⃣ Listing Day லாபமே செல்வம் அல்ல

பலரும் நினைப்பது:

IPO லிஸ்டிங் லாபமே வெற்றி.

உண்மை:

• Listing லாபம் = குறுகிய கால ஊகம்
• செல்வ உருவாக்கம் = 5–10 ஆண்டுகள்

உண்மையான wealth creators:

• மெதுவாக வளர்கிறார்கள்
• நீண்ட காலத்தில் பெரிய பலன் தருகிறார்கள்

---

2️⃣ நிபந்தனை 1: Offers இல்லாத உண்மையான தேவை

IPO செல்வம் உருவாக்கும் நிறுவனங்கள்:

✅ Offers இல்லாமலும் விற்கும்
✅ உண்மையான பிரச்சினைக்கு தீர்வு தரும்
✅ மீண்டும் மீண்டும் வாங்க வைக்கும்

தோல்வி அடைவோர்:

• Cash burn மூலம் வளர்ச்சி
• Offers நிறுத்தியதும் விற்பனை வீழ்ச்சி

👉 Pricing power = Wealth signal

---

3️⃣ நிபந்தனை 2: IPOக்கு பின் Promoters உறுதி

நல்ல நிறுவனங்களில்:

• Promoters பங்குகளை தக்க வைத்துக்கொள்வர்
• Exit எண்ணம் குறைவு
• நீண்டகால பார்வை தெளிவு

எச்சரிக்கை:

• Promoter தொடர்ச்சியான விற்பனை
• Founder control இழப்பு

👉 Builder mindset இருந்தால்தான் செல்வம் உருவாகும்.

---

4️⃣ நிபந்தனை 3: வளர்ச்சியுடன் லாபமும்

விற்பனை அதிகரித்தாலே போதாது.

செல்வம் உருவாக்கும் IPOகள்:

• Margin மேம்பாடு
• முதலீட்டின் வருமானம் (ROCE) உயரும்
• கடன் கட்டுப்பாடு

அபாயம்:

• விற்பனை உயர்வு + இழப்பு உயர்வு

👉 லாபம் இல்லாத வளர்ச்சி, செல்வம் அல்ல.

---

5️⃣ நிபந்தனை 4: பொருளாதார சுழற்சி தாங்கும் திறன்

சந்தை எப்போதும் ஒரே மாதிரி இல்லை.

நல்ல நிறுவனங்கள்:

• மந்த காலத்திலும் உயிர்வாழும்
• செலவுகளை கட்டுப்படுத்தும்
• அடிப்படை வலுவை காப்பாற்றும்

தோல்வியடைவோர்:

• தொடர்ந்து நிதி தேவைப்படுவோர்

👉 நிலைத்தன்மை வேகத்தைவிட முக்கியம்.

---

6️⃣ நிபந்தனை 5: நீண்டகால நிர்வாக பார்வை

IPOக்கு பின் அழுத்தம் அதிகம்.

செல்வம் உருவாக்கும் நிர்வாகம்:

• காலாண்டு + நீண்டகால சமநிலை
• புதுமையில் தொடர்ந்த முதலீடு

மதிப்பு அழிக்கும் நிர்வாகம்:

• பங்கு விலை மட்டுமே கவனம்

👉 நீண்டகால பார்வை பங்குதாரரை காப்பாற்றும்.

---

முதலீட்டாளர்களுக்கான இறுதி உண்மை

IPO செல்வம் உருவாக்காது.
நிறுவனம் தான் செல்வம் உருவாக்கும்.

அறிவுள்ள முதலீட்டாளர்:

• ஹைப் தவிர்ப்பார்
• அடிப்படை வலுவை பார்ப்பார்
• பொறுமை காக்கும்

---

முதலீட்டாளர் எளிய விதி 🧠

ஒரு நிறுவனம்:
✔ Offers இல்லாமல் வளர்ந்தால்
✔ Promoters உறுதியாக இருந்தால்
✔ லாபம் ஈட்டினால்
✔ மந்த காலத்தையும் தாங்கினால்

👉 அந்த IPO
உண்மையான, நீண்டகால செல்வத்தை உருவாக்கும்.

---